[헤지펀드] 게임스탑 사태로 알아보는 헤지펀드 개념

 

미국 하원 금융서비스 위원회와 상원 은행위원회가 1월 28일(현지시간) 미국 비디오게임 유통체인 업체 '게임스탑' 사태에 관한 청문회를 열고 공매도 헤지펀드에 대한 조사에 나섰습니다.

 

로이터 통신에 따르면 하원패널을 이끄는 민주당 소속 맥신 워터스 의원은 "우리는 최근 비윤리적 행위로 시장 변동성을 초래한 헤지펀드에 대응해야 한다"며 "시장을 전반적으로 조사하고 그것(시장)이 헤지펀드들과 그 금융파트너들에 의해 어떻게 조작되는지 살펴야 한다."고 말했습니다.

 

워터스 의원은 청문회가 공매도, 온라인 거래 플랫폼, 자본시장 및 개인 투자자들에게 미치는 시스템 등에 초점을 맞출 것이라고 강조했습니다.

 

 

 

앞서 '월가의 저승사자'로 불리는 엘리자베스 워런(민주당.매사추세츠) 상원의원은 이날 게임스탑 사태에 대한 성명을 내고 "헤지펀드, 사모펀드, 부자투자자들은 그동안 증시를 개인 카지노처럼 갖고 놀면서 다른 사람들만 비용을 치르게 했다" 고 비판했습니다.

 

 

또 미국 전기자동차 업체 테슬라 최고경영자(CEO) 일론 머스크도 트위터를 통해 공매도 헤지펀드를 공개 비판하면서 의회의 게임스탑 청문회 개최를 지지한다고 밝혔습니다.

 

이날 로빈후드, 인터렉티브브로커스 등 일부 주식거래 플랫폼이 게임스탑과 AMC엔터테인먼트, 블랙베리 등의 주식거래를 제한한 것이 정치권의 분노를 샀습니다.

 

 

 

이런 조치로 개인 투자자는 해당 주식을 매도하는 것만 가능하지만, 헤지펀드는 여전히 매수와 매도가 모두 가능하다는 사실이 '기울어진 운동장' 논란을 일으켰습니다.

 

게임스탑 주가는 최근 개인 투자자들의 집중적인 매입으로 급등했다가 28일에는 일부 주식거래 플랫폼의 제한 조치 발표에 폭락하는 등 큰 변동성을 보였습니다.

 

 

 

그럼 헤지펀드(hedge fund)에 대해 조금 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.

 

헤지펀드는 주식,채권, 파생상품, 실물자산등 다양한 상품에 투자해 목표 수익을 달성하는 것을 목적으로 하는 펀드입니다.

 

불특정 다수로부터 자금을 유치하는 공모펀드보다는 대규모 자금을 굴리는 100명 미만의 투자자로부터 자금을 모아 파트너십을 결성한 뒤 조세피난처에 거점을 마련해 활동하는 사모펀드 형태가 일반적입니다.

 

현물과 선물을 결합한 다양한 투자전략을 사용하며 목표이상의 수익을 내면 펀드 운용사는 높은 수준의 성과급을 챙깁니다. 전형적인 단기투자자본으로 투자내용도 공개하지 않으며 일반 공모펀드와 달리 거액의 차입도 가능합니다.

 

 

 

이 때문에 손실이 커질 경우 금융시장 불안 요인으로 작용하기도 합니다. 세계 금융계를 좌지우지하는 대표적 헤지펀드로는 미국의 조지 소로스가 운영하는 퀀텀펀드를 들 수 있습니다.

 

한편 사모펀드(Private Equity Fund)는 투자대상 기업의 경영권 참여와 구조조정 등을 통해 기업가치를 높이고 수익을 투자자에 나눠주는 것으로, 위험회피(헤지) 기법으로 투자하는 헤지펀드와 차이가 있습니다.

 

한국은 2011년 12월에 한국형 헤지펀드를 도입했습니다. 한국형이라고 하는 이유는 기존 사모펀드보다 운용 관련 규제는 완화하면서도 국내 금융환경, 글로벌 규제 논의 추세 등을 반영했기 때문입니다.

 

 

한국형 헤지펀드는 최저가입 기준이 기존 5억원 이상에서 1억원 이상(레버리지 200% 이상인 펀드는 3억원이상)으로 문턱이 낮아지면서 2015년 말부터 폭발적으로 성장하기 시작했습니다.

 

헤지펀드와 공매도, 롱쇼트전략

헤지펀드가 자주사용하는 투자기법이 공매도와 롱쇼트 전략입니다.

 

공매도는 주식이나 채권, 외환가격이 하락할 것으로 예상되는 경우 해당 금융 상품을 가지고 있지 않은대도 팔고, 나중에 구매하여 갚는 방식입니다.

 

롱쇼트전략은 본질가치보다 싼 주식은 사고, 동시에 비싼 주식은 팔아 수익을 추구하는 것입니다.